[转贴] 美股评论：真实的通货膨胀

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2012年10月03日 23:02  新浪财经微博

　　　导读：MarketWatch首席经济学家凯尔纳(Irwin Kellner)指出，虽然各种纸面上的通货膨胀指标都呈现温和状态，但是实际上，通货膨胀已经很高了，而且还将更高。

　　以下即凯尔纳的评论文章全文：

　　如果你想知道通货膨胀的真实情况，不能只盯着各种价格指数，而是应该到市场上去看看。

　　纸面上，通货膨胀似乎完全在掌控之中。几乎所有的通货膨胀指标，从国内生产总值的价格部分到生产者价格指数再到消费者价格指数，现在的上涨速度都明显低于今年早些时候。

　　而且，这也是在联储的目标区间之内，既不上涨得太快，也不太慢，正是刚刚好。这也就意味着，央行现在还不必担心自己注入经济体系的大量流动性会导致价格全面上涨。

　　可是，纸面之下的现实世界呢？事实是，我们支付着和过去一样的，甚至更高一些的价格，而我们所得到的商品和服务却减少了。

　　比如说，在超级市场，我们会注意到，以前的小面包圈是12个一袋，现在是10个，以前的垃圾袋是25个一卷，现在是21个。肥皂瘦身了，瓶装水也是，甚至厕纸也比以前小了一圈。

　　你可曾注意到，你为孩子的夏令营付的是一样的钱，可去年是八周，今年却是七周？医疗保健开支的情况，你更加会有体会吧？

　　至于汽油价格，不说也罢。现在原油(88.11,-3.78,-4.11%)价格较之2月峰值每桶已经跌了大约20美元，可是汽油价格呢？每加仑倒涨了20美分！

　　所有一切都指向更加猛烈，而不是温和的通货膨胀。今年干旱的影响还没有完全在食品价格当中体现出来，而中东局势的动荡只能造成原油和汽油价格的进一步上涨。

　　这些是瞒不过各种市场的。黄金(1777.90,2.30,0.13%)价格现在已经从5月低点上涨了15%，其他大宗商品的价格也全面走高。还有，美元对欧元、英镑和日元的汇率全线下滑，这也是再正常不过的。

　　圣路易斯联储提供的数据显示，普通国债与抗通胀国债之间的收益率差达到了2011年夏季以来的最高点。归根结底，货币供应的增长太迅速了，而通货膨胀正是一种货币现象。

　　当然，政府是不会抱怨的。通货膨胀再加上低利率其实正是减轻主权债务负担的妙方，而且大众还意识不到正在发生什么。(子衿)