股市小幅收高 政府報告難振大盤 zt

何鸿燊

[2010-03-06]


滬深股市沒有承接4日的下跌態勢，在兩會召開的第一天，5日收市略有上漲。雖然市場上還有眾多傳言，但投資者在經過恐慌殺跌之後，進入了一種觀望狀態。而溫家寳的政府工作報告沒有超出市場預期之處，也使大盤暫時失去了方向。

5日早盤滬指高開，深成指平開。兩市股指全天震盪運行，午後有所回升，量能同比萎縮。至收市，滬指收於3031.06點，漲0.25%，成交1068億元；深成指收於12341.7點，漲0.23%，成交778.0億元。滬指本周跌0.68%。

4日的大跌引發了一些機構進場護盤，但他們顯然並無做多的慾望，而投資者也在等待消息面的進一步明朗。而溫總理的政府工作報告，顯然並沒有給投資者提供一個選擇方向的依據。而中國銀監會主席劉明康表示，信貸資金流入股市樓市的現象並不嚴重，銀監會一直在嚴查此事。也讓投資者吃了定心丸，也為5日大盤能夠在大跌後企穩提供了重要支援。

在今年年初人民日報就為虎年股市定調《全年中國股市平穩向上亮點不斷》。對於「平穩向上」北京更加希望看到股市平穩運行，由於股指期貨和融資融券在4月份推出，所以全年大盤投資者普遍預期將走出先平穩後向上的格局。因此，兩會期間投資者對消息面抱有一定預期，而政府報告雖然讓投資者有些失望，但兩會畢竟剛剛開始，希望還在。

近兩天的行情熱點從低碳經濟到農業股，農業股再到汽車股，市場炒作打上了兩會印記。對於兩會概念股，南京證券深圳財富中心分析師曹璟認為，之前已經表現了，短線炒作得也非常厲害，行情也差不多結束了，但是反復提到的新能源、低碳、新興產業等會在今年是反復的熱點。

事實上，就今年兩會的熱點題材，西南證券的張剛在日前就表示：「低碳經濟當中，所涉及到的新能源領域，包括風電和太陽能，目前在技術上還有瓶頸性的障礙，仍然屬於高投入低產出的狀況。這樣風電和太陽能以及其他的清潔能源在一段時間內都無法完全替代火電、水電。與煤、石油、清潔燃料完全替代成品油也不現實」。張剛表示，低碳經濟目前來看只是仍然處於概念性的概念，至多對於技術相對比較成熟的核電有一定的利多效益。

無心風月

我一直覺得護盤這個概念很吊詭,總是逢低進場,逢高出貨,在人民恐慌時他們積極地進場,不僅止住了多數人民的恐慌也止住了少數人民更大的獲利,重倉持有被大多數人民恐慌性拋售而價值被嚴重低估的積優股或潛力股,等待景氣回春,股民的信心又膨脹到最高點時,再將手中已經快漲不動的股票一點一點穩健地售回到之前割肉割到沒幾兩肉的散散或小庄手中,而機構們可以既贏得豐厚的盈利還可以贏得人民的信賴,真是太有趣的現象啦,散散們做了最典型的被人賣了還幫人數錢的正面案例?(哎哎哎...最近不適合發言啊,太偏激啦)

何鸿燊

溫總未施辣手 中國炒樓潮難止 by陳華雄
[2010-03-06]



    美國本周公布的經濟數據與股市一樣，反覆而未有清楚方向，但是筆者今次想探討的課題，並非與美國或加拿大的金融市場，而是中國的經濟前景。

    中國十一屆全國人民代表大會第三次會議，在周五於人民大會堂開幕，國務院總理溫家寶在會上提出工作報告。這是一個對全球經濟也有影響力的事件。

    根據溫家寶的工作報告，中國訂立今年的經濟增長目標為8%。報告內也提及今年全球金融市場形勢仍然審慎，各國在決定退市的策略上出現抉擇的困難。

    報告又提到，中國當局會堅決遏制部分城市房價過快上漲勢頭，滿足人民群眾的基本住房需求，並繼續大規模興建保障性房屋。筆者想與大家分享一下對上述三個問題的看法。

    首先要討論的是中國經濟增長目標。去年，中國也提出「保八」，即在外圍經濟不明朗的情況下，通過擴大內部需求而將經濟增長率保持在8%以上。最後，中國的經濟增長率達到8.7%，超標完成。

    今年，雖然外圍環境仍未穩定，但是中國內地去年的出口表現已轉好，在適當的刺激內部經濟措施後，故此經濟增長達到8%指標的問題應該不大。唯一要憂慮的是樓市問題。

    溫家寶提出的治理整頓樓市的手法未見特別，擴大廉價商品房的供應，相信無助於冷卻樓市。筆者認為，問題的關鍵在於限制樓按貸款的決心，但是這方面未有實質的政策出台。

處理樓市 政府縛手縛腳

    同時，即使大部分地區的樓價去年上升三至四成，溫家寶仍避免使用「泡沫」的字眼形容當前的中國樓市，可見處理樓市時，政府仍縛手縛腳，實際收效成疑。

    綜合而言，中國的這份工作報告可說是規行矩步，未有新意。不過，中國及香港股市在溫家寶發言後普遍造好，可見市場認為這份沒有進一步打擊炒樓的報告，已是一項好消息。

文中提及產品只作參考，不構成推荐。閣下投資前需評估個人風險承受能力，並與專業投資人士商榷為準。

何鸿燊

萬科年報：今年樓市是春天
[2010-03-06]


萬科2009年年報於3月1日出爐，其中總結樓市變幻稱三年來樓市季節冷暖幾度輪回。萬科表示，儘管在2008年底曾因政策逆轉失利，儘管2010年的調整不可避免，但在樓市的輪回中，今年過後說不定又是另一個春天。

萬科如今的做法，一是加大在大陸二、三線城市的跨地域布局，二是適度擴大開工量，等待樓市調整後的另一個輪回。《經濟觀察報》報道，在年報公布的前一天，萬科集團董事長王石發表觀點稱，儘管今年樓市不確定性因素太多，但是三年來看其價格一定是上升的。王石預計萬科今年的住房銷售將增長約25%。

這在萬科的計劃裏得到了直觀反映，雖然市場對樓市轉向觀望，萬科卻做出積極計劃。萬科預計2010年新開工面積855萬平方米，同比增長52.5%。在戴德梁行綜合住宅服務董事吳健看來，由於新開工到竣工需要兩年時間，萬科2010年新開工面積擴大主要是看好未來市場，但也跟萬科在二線城市擴張有關。萬科年報顯示，萬科在地域上堅決避開了一線城市的爭奪。其最近新增的45個項目中，有37個位於二、三線城市。

萬科3月1日公布的年報顯示，隨著2009年房地產市場的大幅回暖，萬科業績重返增長軌道，各項經營指標全面超越2007年，更藉金融危機致美國企業業績大幅停滯之時，繼2008年後蟬聯全球住宅企業銷售冠軍。

儘管32.1%的淨利潤增長率成為公司歷史上的新高，但相比其他公司在樓市暴漲中動輒翻倍的業績，萬科仍失色不少，排在第二位的綠城年銷售額已達510億元，保利、中海外也分別以430億元、413億元的業績緊隨其後。因此，在2010年的眾多樓市預測裏，「踏錯步」的萬科能否坐穩行業龍頭寶座成了一大看點。

「必須承認，萬科確實沒有預測到2008年底到2009年初的政策逆轉，以及隨之而來的市場V型反轉。對於這一偶然情況，公司並不後悔。如果回到2008年年初，萬科還是會做出同樣的決定。」萬科董事長秘書譚華傑表示。