[2010-04-10]
美國在無休止地指責中國保持人民幣疲軟之後，態度發生了急轉彎。美國突然示好，延誤公布可能將北京定為「貨幣操縱者」的報告。美國財政部部長蓋特納（Timothy Geithner）得到了一個讓人驚喜的回報，受中國國務院副總理之邀訪華。
蓋特納近期一直未對人民幣匯率問題發表公開言論，但他會見中國國務院副總理王岐山，必將向中國施壓，解除人民幣與美元掛鉤，令人民幣升值。但是，不會有任何激烈的言辭。
事實上，針對人民幣匯率問題沒有有任何公開聲明。我們只知道，中國央行之前曾逐步讓人民幣兌美元匯率上升，開始了三年的人民幣「有管理的浮動」，直到2008年7月突如其來的全球金融危機。
人民幣升值論的支持者稱，人民幣升值有助「重新平衡」亞洲借貸給美國的全球經濟發展模式，即人民幣升值，美國將賣出更多疲軟的美元，中國消費者將通過人民幣得到更多，由此美國人儲蓄多了，中國人則花費多了，所有人都高興了。
當然，事情並非如此簡單。而一個非戲劇性的貨幣交易協定可能同時適用於中國人和「不搞噱頭的奧巴馬」的政府。人民幣開始上漲的時候，華盛頓就獲得了政治上的勝利，中國也沒有因為被要求強制改變國內政策而丟臉，更讓人欣慰的是，世界經濟也向可持續增長邁進了一步。現在雙方扮演成年人的角色，玩著金融外交的遊戲。任何一方的離去都將引發劍拔弩張。慶倖的是，美國和中國都已看到以「非口水戰」的方式解決此問題的益處，即將問題列入二十國主要工業和發展中國家集團的議程。
中國一直在竭力增強其在二十國集團的知名度，提高北京在國際舞台上的地位——而七國集團則長期以來主宰全球的經濟決策。華盛頓當然很樂意為中國讓人民幣升值提供所需的掩護，將這描繪成為大勢所趨的戰略部署，是應對全球經濟大衰退而採取的刺激措施。
現在，我們可以期待的是：中國會說，將暫時保持人民幣匯率「基本穩定」；而美國則表示，人民幣升值對中國有益。 人民幣升值的速度和幅度目前仍不清楚，但也可能出現令人興奮的結果。 離岸人民幣遠期市場投資者已將未來一年人民幣定價升值2.8％，這應該是可能的。也許這會讓亟需頭條新聞的美國鷹派感到失望，但適用於美中兩國政府就好。
這個柔緩的方式意味著金融市場還沒有極度不和諧。也許，只是也許，現貨美元兌人民幣在6月的G20峰會左右會下跌。
William Mallard |
发表于 2010-4-11 13:57
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